Wellington Drive Technologies (Wellington et la Société), fournisseur de premier plan de solutions d’Internet des objets (IoT) et de moteurs à haut rendement énergétique pour le secteur de l’alimentation et des boissons au détail, a annoncé aujourd’hui ses résultats commerciaux non vérifiés pour les neuf mois clos en septembre 2020.
Performance financière
| Métrique | Q3 2020 | Q3 2019 | Changement |
|---|---|---|---|
| Revenus | $26.5m | $45.9m | -42.3% |
| Recettes IoT Wellington Connect™ | $9.2m | $17.5m | -47.4% |
| Revenu du moteur ECR® 2 | $11.4m | $16.6m | -31.3% |
| Recettes ECR pour moteurs anciens | $5.1m | $10.4m | -51.0% |
| Bénéfice brut | $7.9m | $11.9m | -33.9% |
| Marge brute (%) | 29.8% | 26.0% | +3.8% |
| Charges d’exploitation nettes d’autres revenus | $6.8m | $8.8m | -22.8% |
| EBITDA1 | $1.07m | $3.10m | -65.4% |
| EBIT | -$1.14m | $1.30m | -$2.44m |
| Bénéfice (perte) | -$1.47m | $0.58m | -$2.05m |
Dans son rapport intermédiaire, la société avait indiqué que son résultat du premier semestre reflétait les contraintes de la chaîne d’approvisionnement liées au COVID-19 au premier trimestre et l’affaiblissement de la demande des clients au deuxième trimestre en raison des fermetures d’usines des clients, des réductions des dépenses d’équipement des marques de produits alimentaires et de boissons et des restrictions régionales imposées par le gouvernement. Comme prévu, la situation de la demande ne s’est pas améliorée au troisième trimestre, les fermetures de clients et les ralentissements régionaux se poursuivant.
Les revenus pour les neuf mois se terminant le 30 septembre 2020 étaient de 26,5 millions de dollars, soit une baisse de 42,3 % par rapport à la même période de l’année précédente. Les revenus du troisième trimestre se sont élevés à 6,0 millions de dollars, contre 12,6 millions de dollars l’année dernière pour la même période et 5,1 millions de dollars pour le deuxième trimestre en 2020.
La marge brute s’est améliorée, passant de 26,0 % à 29,8 %, en raison de l’amélioration du mix produit.
Comme indiqué précédemment, la société a agi rapidement pour atténuer l’impact de la baisse de la demande, avec une série d’initiatives de réduction des coûts et de trésorerie comprenant des réductions de la rémunération des membres du conseil d’administration et de la direction, des réductions de salaire à l’échelle de la société, des initiatives de soutien salarial du gouvernement néo-zélandais et étranger, des reports de dépenses d’investissement, la renégociation des conditions des fournisseurs, des améliorations du financement du commerce et une émission de droits au prorata réussie.
Les charges d’exploitation nettes pour les neuf mois au 30 septembre 2020 se sont élevées à 6,8 millions de dollars, soit une réduction de 2,0 millions de dollars par rapport à la même période de l’année dernière. Ce chiffre comprend un gain de réévaluation de la juste valeur de 0,7 million de dollars au titre de la contrepartie conditionnelle pour l’acquisition de l’entreprise iProximity (0,4 million de dollars pour la même période de l’année dernière). En excluant cette variation de la juste valeur, les frais d’exploitation nets sont passés de 9,2 millions de dollars à 7,5 millions de dollars, soit une réduction des frais d’exploitation de 1,7 million de dollars.
Un EBITDA positif de 1,07 million de dollars a été réalisé. Ce chiffre est inférieur à celui de la même période en 2019 en raison de l’impact de COVID-19 sur la demande des clients et de la décision stratégique de maintenir la capacité nécessaire au lancement réussi de nouveaux produits. La société a subi une perte de 1,47 million de dollars pour la période.
La trésorerie au 30 septembre était de 3,4 millions de dollars. La trésorerie a été utilisée au cours du trimestre pour réduire la dette portant intérêt envers la banque et les fournisseurs. La dette de BNZ s’élevait à 1,7 million de dollars (la facilité est de 2,5 millions de dollars) et les principaux fournisseurs de la société sont payés aux conditions convenues. Les créances commerciales au 30 septembre 2020 étaient de 8,1 millions de dollars, contre 9,9 millions de dollars au 30 juin 2020. Les stocks s’élevaient à 3,6 millions de dollars, contre 4,8 millions de dollars, et les dettes commerciales à 3,8 millions de dollars, contre 9 millions de dollars respectivement.
Clients et produits
La société a fortement progressé dans le développement de nouveaux produits avec des échantillons clients Connect™ Monitor expédiés au cours du trimestre. Au quatrième trimestre, la société prévoit de lancer son dispositif de rétrofit Connect Monitor pour les applications plus froides et ambiantes et de commencer les essais de production de son nouveau contrôleur connecté pour soutenir son partenariat avec Imbera annoncé récemment. Ces nouveaux produits devraient contribuer aux recettes en 2021.
La demande de la région Amériques montre les premiers signes d’amélioration, avec une augmentation des commandes dans le secteur du refroidissement médical et alimentaire aux États-Unis et de nouvelles commandes de certains clients d’Amérique latine. L’Europe continue d’être un point fort avec des commandes croissantes pour l’activité Fanpack ECR 2 liée aux supermarchés, et est en passe d’être la seule région qui affiche une croissance en année pleine par rapport à 2019. Les clients australasiens ont continué à passer des commandes de Connect™ SCS et ECR 2 au troisième trimestre, ce qui démontre les premiers signes de reprise sur ce marché.
Outlook
En général, les clients des marques de boissons publient la demande de l’année suivante à la fin du quatrième trimestre ou au début de la nouvelle année, mais il y a eu un déstockage tout au long de la chaîne d’approvisionnement en raison de COVID, nous nous attendons donc à quelques commandes plus tôt que d’habitude pour préparer la demande du premier trimestre. Par conséquent, les dernières prévisions de la société indiquent un revenu d’environ 10 millions de dollars pour le quatrième trimestre, soit moins que les 15,8 millions de dollars de la même période de l’année dernière, mais une augmentation significative par rapport aux deuxième et troisième trimestres de cette année.
Toutes les régions continuent d’être touchées par les ralentissements des clients de COVID-19. Certains clients montrent des signes d’amélioration et les premières indications des marques de produits alimentaires et de boissons sont que les volumes prévus pour 2021 seront supérieurs à ceux de 2020, bien qu’inférieurs à ceux de 2019 et avec une volatilité saisonnière accrue. L’entreprise se prépare à une croissance en 2021 par rapport à 2020, mais à ce stade, elle n’est pas en mesure de fournir des indications spécifiques en raison de l’incertitude persistante concernant les modèles de demande des clients et du potentiel de nouvelles restrictions régionales en matière de COVID.
Greg Allen, PDG, a déclaré : ” Notre stratégie, tout au long de la crise du COVID, a consisté à réduire les coûts sans sacrifier les capacités et à continuer à développer et à lancer les nouveaux produits nécessaires pour élargir les options de revenus en 2021. Ces deux trimestres ont été difficiles, et il ne fait aucun doute que les prochains trimestres seront également volatils. Nous basons nos plans sur le succès de nos nouveaux produits, le maintien et le renforcement des relations avec les clients, une gestion diligente de la trésorerie et le soutien de notre équipe qui a été formidable tout au long de l’année.”