Buongiorno. Sono Howard Milliner, direttore finanziario di Wellington. Benvenuti alla conferenza telefonica degli investitori di Wellington. Avrete sicuramente visto la nostra relazione annuale 2019 pubblicata il 28 febbraio e il nostro ultimo aggiornamento sul potenziale impatto della COVID-19 sulla nostra attività. La telefonata di oggi è per darvi l’opportunità di porre domande a Greg e a me.
Inizierò con la solita avvertenza. Nel corso della telefonata odierna verranno rilasciate alcune “dichiarazioni previsionali” che, essendo di natura previsionale, sono soggette a una serie di rischi e incertezze relative a Wellington, alle sue operazioni e ai mercati in cui compete. Alcune cose sfuggono al controllo di Wellington e i risultati e le condizioni effettive possono differire materialmente da quelli espressi o impliciti in tali dichiarazioni previsionali.
Non ci soffermeremo troppo sul 2019. Siamo stati lieti di ottenere una crescita continua dei ricavi e di produrre il primo utile netto di Wellington, ma come potete capire il 2020 presenta già le sue sfide.
Per il 2019, siamo stati lieti di poter registrare un utile inaugurale di 448.000 dollari grazie alla crescita dei ricavi della nostra attività IoT e al miglioramento dei margini grazie a un migliore mix di vendite. L’utile è modesto, ma è un ulteriore segno che questa azienda è in grado di produrre risultati per gli azionisti.
Il fatturato per l’esercizio chiuso al 31 dicembre 2019 è stato di 61,7 milioni di dollari, con un aumento del 5% rispetto all’anno precedente. I ricavi di Wellington Connect IoT sono aumentati del 31,6% a 24,0 milioni di dollari. Questo rappresenta il 39% delle entrate totali per il 2019 rispetto al 31% del 2018. I ricavi di ECR2 sono aumentati del 26,3%, raggiungendo i 22,5 milioni di dollari, quasi sostituendo la riduzione dei ricavi dei motori tradizionali che avevamo segnalato in precedenza.
Il margine lordo è aumentato dal 24,3% al 27%. I costi dei prodotti sono stati generalmente inferiori a quelli dell’anno precedente, sebbene anche i prezzi dei prodotti tradizionali siano stati ridotti per alcuni clienti con volumi elevati, al fine di mantenere la competitività.
Avrete notato che nella nostra relazione annuale l’IoT viene ora presentato come un segmento separato. Questo report di settore mostra un fatturato di 24,0 milioni di dollari per il segmento IoT nel 2019 e un margine lordo del 40,8% rispetto ai 37,7 milioni di dollari e al 18,2% per i motori. L’analisi mostra il crescente contributo dell’attività IoT e che i motori continuano a contribuire in modo significativo alle spese generali del gruppo. Il contributo del motore diventerà meno significativo nel tempo, poiché ci aspettiamo una crescita maggiore dalla nostra offerta di prodotti IoT, che comprende soluzioni hardware, software e dati.
L’utile prima di interessi, imposte, ammortamenti e svalutazioni (EBITDA) è stato di 4,2 milioni di dollari, con un miglioramento di 1,8 milioni di dollari rispetto al 2018. Se si esclude la plusvalenza da fair value di iProximity, l’EBITDA sarebbe stato di 3,8 milioni di dollari, con un miglioramento di 1,3 milioni di dollari. Questo risultato si colloca a metà della nostra gamma di indicazioni.
Come già detto, il profitto dell’anno è stato di 448.000 dollari. Il risultato ha incluso una svalutazione di 290.000 dollari per uno sviluppo precedentemente capitalizzato per ridurre il rischio del bilancio.
La liquidità al 31 dicembre 2019 era di 3,5 m$ rispetto a 0,9 m$ al 31 dicembre 2018. Tutti i debiti ad alto tasso di interesse sono stati rimborsati nel corso dell’anno e attualmente paghiamo meno del 6% sul nostro finanziamento commerciale di 2,0 milioni di dollari di BNZ.
Dovrei fare un commento sugli attuali livelli di liquidità. Ad oggi, abbiamo poco meno di 4 milioni di dollari in contanti in banca. Le nostre previsioni considerano ancora livelli di investimento considerevoli per l’anno 2020, il che ci consente di ritardare le decisioni in materia di investimenti e personale fino a quando la posizione di COVID-19 non sarà più chiara. Al momento, continueremmo a fare investimenti ragionevoli laddove un ritardo potrebbe avere un impatto sulla crescita dei ricavi o sulle attività critiche di sviluppo dei prodotti.
A questo punto passo la parola a Greg, che ci aggiornerà su alcune delle iniziative di crescita che stiamo portando avanti e commenterà ulteriormente come stiamo rispondendo alla situazione del Coronavirus. Lascerò che Greg vi dia maggiori informazioni sulla guida 2020.
Sarò lieto di rispondere alle domande dopo la presentazione di Greg.
Grazie Howard, ciao a tutti.
La strategia di Wellington si concentra sulla crescita dell’attività IoT con i grandi clienti del settore alimentare e delle bevande, sull’accesso a nuovi mercati con soluzioni IoT e di marketing di prossimità e sull’espansione della base di clienti per la sua piattaforma di motori ECR2. Questa strategia sta portando a una crescita annuale dei ricavi e a un miglioramento della redditività. Riteniamo importante continuare a percorrere questa strada nel miglior modo possibile, anche mentre stiamo rispondendo alla pandemia COVID-19.
Nella nostra relazione annuale abbiamo definito le nostre priorità per il 2020 come segue:
Numero 1: successo del lancio di nuovi prodotti; si tratta della soluzione retrofit Connect Monitor, del controllore Connect SCS a costi ottimizzati e del motore ECR2+.
Abbiamo clienti in attesa di tutti questi prodotti, anche se le tempistiche di lancio e i tassi di adozione potrebbero subire un impatto a causa della situazione di COVID-19.
Numero 2: avviare con successo la nuova partnership IoT con il produttore di refrigeratori nordamericano precedentemente annunciato, compreso lo sviluppo di una soluzione speciale Connect SCS e di applicazioni personalizzate.
Stiamo facendo buoni progressi sui prodotti necessari per supportare questa nuova partnership. Prevediamo che questi prodotti cominceranno a contribuire alle entrate verso la fine del 2020, con un volume pieno solo nel 2021.
Numero 3: lancio di nuovi prodotti software Connect SCS, tra cui le applicazioni per i rivenditori e gli strumenti Connect Report per la gestione di flotte più fresche.
Questi nuovi prodotti software ci aiutano a vendere più soluzioni Connect SCS e con le nuove applicazioni forniamo anche nuovi canali per la nostra piattaforma di marketing di prossimità.
Numero 4: sviluppare nuovi mercati e clienti per la piattaforma di marketing iProximity di Wellington.
Stiamo lavorando a una serie di nuove offerte per la nostra piattaforma di marketing, che includono refrigeratori per bevande e applicazioni ambientali.
Numero 5: sviluppare una capacità di progettazione e assistenza software più vicina ai clienti.
Stiamo valutando come espandere la nostra capacità software per garantire le competenze necessarie vicino al cliente, come i proprietari di prodotti e gli analisti aziendali.
Tutte queste priorità ci assicurano azioni mirate all’espansione dei nostri portafogli software e hardware, alla continua crescita dei ricavi con i clienti esistenti e nuovi e all’espansione dei margini. Sebbene queste priorità rimangano una parte fondamentale delle nostre attività quotidiane, nel breve termine sono state tutte superate dalla necessità di rispondere in modo adeguato all’attuale pandemia COVID-19. La priorità è garantire la sicurezza dei membri del team, dei clienti e dei partner.
Inoltre, ci concentriamo principalmente sulla collaborazione con i clienti per garantire che continuiamo a soddisfare le loro esigenze e con i nostri fornitori per migliorare e mantenere le forniture. A tal fine, il team di ingegneri è impegnato ad approvare nuovi componenti alternativi, se necessario, e il team della catena di approvvigionamento sta lavorando diligentemente per trovare modi creativi per far arrivare i prodotti ai clienti, cosa molto importante dato che i servizi logistici mondiali sono sotto pressione.
Dall’aggiornamento iniziale del mercato COVID del 13 febbraio, la nostra catena di approvvigionamento continua a migliorare, come indicato nell’aggiornamento del mercato del 16 marzo. La capacità produttiva del nostro stabilimento East West è a livelli normali e la produzione del nostro stabilimento Match-Well è in linea a capacità ridotta ma in miglioramento. La fornitura di componenti hardware è migliorata notevolmente e la visibilità su tutti i componenti è migliorata. Rimaniamo cauti sul fatto che questa situazione sia duratura, ma sembra che la Cina stia tornando online e che le nostre fabbriche siano in funzione. In breve, siamo aperti agli affari.
Grazie a questi miglioramenti, le previsioni sui ricavi del primo trimestre di Wellington sono migliorate fino a raggiungere un livello simile a quello del 2019. Pur essendo al di sotto delle aspettative pianificate, questo risultato è certamente migliore di quanto previsto all’inizio di febbraio, quando la visibilità della nostra catena di approvvigionamento asiatica era praticamente nulla.
Abbiamo parlato con tutti i nostri clienti e fornitori e abbiamo ricevuto un aggiornamento della domanda e delle tempistiche di fornitura. Stiamo assistendo a una serie di reazioni sulla domanda, da potenziali diminuzioni della domanda a livelli di domanda relativamente normali e, in effetti, un cliente ha indicato che potrebbe aumentare la domanda come risposta a COVID-19. Data la gamma di risposte, ipotizziamo ora un periodo più lungo prima che siano possibili modelli di produzione e spedizione pianificati, con la fine del secondo trimestre e il terzo trimestre più probabili prima di un certo grado di normalizzazione.
Non pensiamo che tutti i ritardi nella domanda e nell’offerta siano deperibili, quindi prevediamo un certo livello di recupero nel secondo e terzo trimestre. Come già detto, i nostri modelli di previsione si basano su circa 6 milioni di dollari di entrate che si spostano verso destra e si riprendono entro il secondo trimestre o all’inizio del terzo. Il nostro attuale scenario di rischio mostra che se questi 6 milioni di dollari non dovessero essere recuperati, la riduzione delle entrate per l’intero anno porterebbe le entrate previste per il 2020 a circa 65 milioni di dollari neozelandesi. Questo dato sarebbe inferiore alla nostra previsione iniziale per l’esercizio 2020 di una crescita dei ricavi del 15%, ma superiore al risultato dell’esercizio 2019.
Come sicuramente potete capire, la situazione del COVID-19 e le restrizioni imposte dai governi di tutto il mondo stanno cambiando rapidamente. Avvertiamo pertanto i nostri azionisti che il deterioramento della situazione economica globale e le restrizioni in atto comportano un’elevata volatilità potenziale delle previsioni per il 2020. In genere Wellington ha solo 60-90 giorni di visibilità sulla domanda dei clienti, quindi le prospettive oltre il secondo trimestre sono poco sicure. In questo contesto è possibile un’ampia gamma di risultati in termini di ricavi e utili.
Intendiamo fornire aggiornamenti periodici sull’andamento dell’attività con lo sfondo di COVID-19.
Siamo lieti di rispondere alle domande.